上证报中国证券网讯（记者 李少鹏）近期，碳酸锂市场因供应端突发事件迎来显著涨价。宁德时代枧下窝矿区采矿端于8月9日正式停产，短期内无复产计划。该矿山年产能达10万吨LCE（锂碳酸当量），占国内碳酸锂产量的约11%。受此影响，广期所碳酸锂期货主力合约LC2511在8月18日收盘价涨至8.88万元/吨。
记者注意到，从2025年上半年低点5.83万元/吨涨到最新的8.8万元/吨左右，碳酸锂价格的上涨或直接影响到矿端生态，并间接推动矿商利润修复与供应响应。
从成本端来看，2025年全球碳酸锂项目理论成本支撑在5.8万元/吨-6万元/吨之间（主因非洲项目降本），近期锂价上涨让矿端成本压力减小，矿商利润有望得到快速修复。例如，澳大利亚Mt Cattlin矿山在锂精矿现货价755美元/吨时利润承压，而当前价777美元/吨环比上涨2.9%，经营压力势必会有所缓解。
从供应端来看，尽管锂价快速反弹，但短期内供应弹性有限。有熟悉锂矿行业人士称，从产销数据来看，涨价未立即触发增产，这或使得矿端去库压力边际缓解。
短期内锂价上涨为行业公司争取到“喘息”空间，为更好应对市场变化，矿企纷纷将目光瞄向多元化战略与资源端布局方面。需要指出的是，盐湖项目因资源稳定性和低开采成本，有望成为行业公司战略布局重点。
根据公开信息，布局盐湖项目的重点企业包括SQM（智利），其运营Atacama盐湖2025年供应23万吨LCE，成本优势显著；紫金矿业的阿根廷、西藏拉果措盐湖项目2025年投产，增量可观；赣锋锂业参股马里Goulamina锂辉石项目，并拓展盐湖权益；中国盐湖集团旗下青海汇信2万吨碳酸锂项目于今年6月投产，公司旗下盐湖提锂总产能将占国内盐湖产能17%；中伟股份在阿根廷的盐湖锂矿布局，主要通过控股及参股的方式参与，目前控股JAMA及参股Solaroz两个项目，预计掌握资源超1000万吨LCE。
根据相关研报，较于锂辉石提锂和云母提锂，盐湖提锂生产成本优势明显，2024年相关企业年单吨生产成本仅为3.65万元/吨，支撑相关布局企业平稳度过锂价下行周期。目前在产盐湖主要是智利Atacama盐湖、阿根廷Olaroz、Fenix盐湖以及中国察尔汗盐湖、西台和东台吉乃尔盐湖。
具体来看，2025年盐湖提锂新增产量主要是由阿根廷盐湖贡献，包括CO盐湖、Centenario Ratones盐湖等，中国盐湖增量主要是盐湖股份的扩产项目，智利盐湖增量主要是SQM的扩产项目。由于盐湖提锂单位经营成本低，位于全球锂成本曲线左侧，这部分供给属于刚性供给，在碳酸锂低价位的时候基本不会被出清，随着此轮碳酸锂价格逐步上涨，业务利润增厚，受益最大。
此外，锂价上涨将重塑锂矿格局，多家公司盐湖资产或迎价值释放。碳酸锂涨价由供应扰动（如枧下窝停产）和成本支撑上移共同驱动，全球锂矿分布呈现中资主导、盐湖崛起的趋势。涨价直接修复矿商利润，但供应响应滞后，凸显资源稀缺性。如中伟股份在低位周期收购的盐湖锂矿，当前资源价值显著上涨，其低成本优势与涨价协同，强化了公司资源战略价值。再如盐湖股份，目前在建4万吨锂盐产能，伴随新建产能释放，锂盐销量有望实现稳步增长。
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